מונדיאל לא סיפק דחיפה: משרות האירוח בארה"ב ירדו

דווקא בזמן שמונדיאל 2026 מושך אוהדים ופעילות עסקית ברחבי ארה"ב, שוק העבודה בענפי האירוח והפנאי רשם ביוני נסיגה מפתיעה. נתוני לשכת הסטטיסטיקה של העבודה האמריקאית שפורסמו ביום חמישי הראו כי במסעדות, בברים ובמלונות נגרעו בחודש שעבר 61 אלף משרות, בניגוד לציפיות לגידול בתעסוקה על רקע הטורניר.

גם התמונה הרחבה יותר של שוק העבודה הייתה מתונה מהצפוי: מספר המשרות הכולל במשק האמריקאי עלה ביוני ב-57 אלף, בעוד שיעור האבטלה ירד קלות ל-4.2%.

התחזיות דיברו על תוספת משרות, המציאות הלכה לכיוון ההפוך

לפני פרסום הנתונים, בשווקים העריכו כי המונדיאל המתקיים בארה"ב, קנדה ומקסיקו יעניק דחיפה זמנית לענפי הפנאי והאירוח, ובעיקר לעסקים שנהנים מתנועת תיירים, בילויים והתקהלויות סביב משחקים. בחודש מאי אף נרשמו סימנים מוקדמים לגידול כזה, כאשר ברים ומסעדות הרחיבו גיוסים כהכנה לגל המבקרים.

גם כלכלנים בגולדמן זאקס העריכו כי נתוני יוני ישקפו תרומה של כ-40 אלף משרות לתעסוקה. בפועל, לא רק שהתוספת הזו לא הגיעה, אלא שהמגזר עבר לירידה חדה. הפער בין התחזיות לבין המספרים בפועל בולט במיוחד משום שהאירוע עצמו כבר בעיצומו, והפעילות בעסקים רבים אמורה הייתה, לפחות תיאורטית, לתמוך בגיוס עובדים נוסף.

העדכונים לאחור מחלישים עוד יותר את התמונה

הדו"ח כלל גם תיקון משמעותי כלפי מטה לנתוני החודשים הקודמים. לפי העדכון, מספר המשרות שנוספו באפריל ובמאי היה נמוך ב-74 אלף לעומת ההערכה הקודמת. המשמעות היא שלא מדובר רק בחולשה נקודתית של חודש אחד, אלא בתמונה רכה יותר של שוק העבודה האמריקאי כולו.

ג'יימס נייטלי, הכלכלן הראשי של ING בארה"ב, אמר כי תחום הפנאי והאירוח היה "אזור חולשה אמיתי" בדו"ח. לדבריו, הירידה היא "הפתעה גדולה מאוד, בהתחשב בכך שהמונדיאל מתקיים כעת וברים ומתחמים עמוסים". הוא הזכיר שבמאי נרשמה קפיצה של 44 אלף משרות במגזר, אך הוסיף שגם על רקע זה התוצאה של יוני חריגה.

לדברי נייטלי, השילוב בין תוספת המשרות הנמוכה מהצפוי ביוני לבין התיקונים כלפי מטה מחזק את ההערכה שהשיפור היחסי שנראה בשלושת החודשים האחרונים לא בהכרח מבשר על מגמה חדשה ויציבה.

מה המשמעות לריבית בארה"ב

לנתוני התעסוקה בארה"ב יש משקל כבד בהחלטות הריבית של הבנק הפדרלי. שוק עבודה חזק ומתוח נחשב בדרך כלל גורם שעלול להחזיק לחצי שכר ואינפלציה, ולכן עשוי לתמוך בהידוק מוניטרי. לעומת זאת, האטה בגיוס עובדים עשויה להפחית את הלחץ על הבנק המרכזי להעלות ריבית.

נייטלי העריך כי הנתונים שפורסמו מקטינים את הסבירות להעלאת ריבית כבר בהמשך החודש. גם סוזנה סטריטר, אסטרטגית ההשקעות הראשית ב-Wealth Club, סברה שהאטה בקצב יצירת המשרות פותחת פתח לתרחיש נוח יותר עבור הכלכלה האמריקאית — צמיחה שאינה מתחממת יתר על המידה, אך גם אינה מתקררת בחדות. לדבריה, בשווקים כבר נחלשו הציפיות לסדרה של העלאות ריבית, וכעת מתומחרת במלואה העלאה אחת בלבד, וגם היא רק בשנה הבאה.

הנתונים שפורסמו ביום חמישי מציירים לכן תמונה מורכבת: המונדיאל אמנם יצר ציפייה לפריחה קצרה בענפי השירותים, אך לפחות לפי נתוני יוני, הדחיפה הזו לא הופיעה בשוק העבודה. במקביל, ההאטה בתעסוקה והעדכונים לאחור מחזקים את התחושה שהכלכלה האמריקאית ממשיכה לצמוח, אך בקצב מתון יותר מזה שקיוו לו בחודשים האחרונים.