ריביאן מגייסת כ-1.5 מיליארד דולר בהנפקת מניות

ריביאן הודיעה על הנפקת מניות חדשה בהיקף של 75 מיליון מניות רגילות, מהלך שעשוי להכניס לה כ-1.5 מיליארד דולר לפני עמלות, לפי מחיר הסגירה האחרון של המניה. ההודעה מגיעה ימים ספורים לאחר זינוק במניית החברה בעקבות תוצאות מסירות חזקות מהצפוי ברבעון השני ועדכון כלפי מעלה של תחזית המסירות השנתית.

לפי הודעת החברה, כל המניות בהנפקה נמכרות על ידי ריביאן עצמה, ובמקביל ניתנה לחתמים אופציה ל-30 יום לרכוש עד 11.25 מיליון מניות נוספות. אם גם האופציה הזו תמומש במלואה, היקף הגיוס עשוי להתקרב לכ-1.7 מיליארד דולר לפני הוצאות.

ההנפקה מגיעה אחרי שבוע חיובי במניה

התזמון של ריביאן אינו מקרי. לפני ההודעה נסחרה המניה במחיר של 20.14 דולר, לאחר עלייה שבועית של כ-15.6%. העליות הגיעו בעקבות נתוני מסירות טובים מהתחזיות: החברה מסרה ברבעון השני 12,194 כלי רכב, מעל תחזית קודמת של 9,000 עד 11,000 יחידות.

במקביל העלתה ריביאן את תחזית המסירות השנתית שלה מ-62 אלף עד 67 אלף כלי רכב, ל-65 אלף עד 70 אלף יחידות. אלא שכמו שקורה לא פעם לאחר הנפקת מניות, השוק הגיב בחשש לדילול, והמניה ירדה בכ-11% במסחר שלפני פתיחת יום המסחר בארה"ב.

למה ריביאן צריכה את הכסף עכשיו

בריביאן הסבירו כי התמורה נטו תשמש למטרות כלליות של החברה, ובהן מימון רכיבי הון מסוימים במסגרת הסכם הלוואה מתוקן עם משרד האנרגיה האמריקאי. בפועל, עיקר תשומת הלב מופנה ל-R2 — רכב הפנאי החשמלי החדש והזול יותר שאמור להפוך לדגם מפתח עבור החברה.

החברה כבר החלה במסירות ללקוחות של ה-R2 ב-9 ביוני, מתוך המפעל הקיים שלה בנורמל שבאילינוי. מבחינת ריביאן, הגדלת קצב הייצור של הדגם הזה היא המשימה המרכזית ביותר כעת, משום שהוא אמור להרחיב משמעותית את קהל הלקוחות מעבר לדגמי R1 היקרים יותר.

לצד זאת, ריביאן ממשיכה לקדם את המפעל החדש שלה בג'ורג'יה. מוקדם יותר השנה תוקן הסכם המימון מול משרד האנרגיה, כחלק מהמבנה הפיננסי של הפרויקט. החברה גם הגדילה את קיבולת הייצור המתוכננת באתר ב-50% ל-300 אלף כלי רכב בשנה. בעתיד אמורים להיבנות שם גם דגמי R2 וגם R3.

המשמעות לבעלי המניות ולצרכנים

מבחינת המשקיעים, מדובר במהלך עם מחיר ברור: דילול. בתשקיף ההנפקה ציינה ריביאן כי לאחר המהלך יהיו כ-1.43 מיליארד מניות מסוג Class A במחזור, או כ-1.44 מיליארד אם אופציית החתמים תמומש במלואה. המשמעות היא דילול של כ-6% לבעלי המניות הקיימים.

מהצד הצרכני, גיוס כזה עשוי להתפרש כחיזוק חשוב ליכולת של ריביאן לעמוד ביעדי הייצור של ה-R2 ולהמשיך להרחיב את היצע הרכב החשמלי שלה. עבור יצרנית צעירה בענף עתיר הון, זמינות מזומנים היא תנאי בסיסי להגדלת ייצור, להשלמת מפעלים ולהשקת דגמים חדשים. מנגד, עצם הצורך בגיוס נוסף מזכיר שגם אחרי שיפור במסירות, ריביאן עדיין נמצאת בשלב שבו היא צורכת הון רב כדי לצמוח.

את ההנפקה מובילים גולדמן זאקס, אלן אנד קו, ברקליס, ג'יי.פי. מורגן, מורגן סטנלי וולס פארגו סקיוריטיז. ההצעה מתבצעת במסגרת תשקיף מדף שנכנס לתוקף ב-30 באפריל 2026.

בשורה התחתונה, ריביאן בחרה לנצל חלון הזדמנויות שנפתח לאחר שיפור בתוצאות המסירות ובסנטימנט המשקיעים, כדי לחזק את קופתה לפני שלב קריטי בהרחבת הייצור של ה-R2 ובקידום המפעל בג'ורג'יה.