הנאווה בוחנת רכישת אוסטל ארה"ב ב-1.2 מיליארד דולר

מה ידוע כרגע

Hanwha Defense USA, חברה בת של Hanwha Aerospace מדרום קוריאה, הודיעה כי הגישה הצעה מקדמית ולא מחייבת לרכישת Austal USA. לפי הודעת החברה, כל עסקה אפשרית תהיה כפופה לבדיקת נאותות מלאה של הפעילות והנתונים הכספיים של אוסטל ארה"ב, לרבות מידע חדש שנחשף באחרונה.

דובר Hanwha Defense USA, ג'יימס יואיט, אמר כי החברה רואה חשיבות בהרחבת נוכחותה בארצות הברית וכי מבחינתה מדובר בחלק ממאמץ רחב יותר לתרום לחיזוק תעשיית בניית הספינות האמריקאית. במקביל, חברת האם האוסטרלית Austal מסרה בעדכון פיננסי כי הדירקטוריון ויועציו בחנו את ההצעה והחליטו שיש מקום להמשך בדיקה, ולכן אישרו להנאווה לבצע בדיקת נאותות על הפעילות האמריקאית.

לפי אוסטל, טווח המחיר שנבחן לעסקה נע בין 1.05 ל-1.2 מיליארד דולר, על בסיס מזומן וללא חוב. עוד הבהירה החברה כי ההצעה אינה כוללת רכישת מניותיה הציבוריות של אוסטל עצמה, וגם לא את פעילות הליבה שלה באוסטרליה ובאזור אסיה-פסיפיק. המשמעות היא שהדיון מתמקד אך ורק בזרוע האמריקאית, בעוד הפעילות האוסטרלית תישאר מחוץ לעסקה אם זו תבשיל.

כך חזרה העסקה לשולחן

זה אינו המפגש הראשון בין הצדדים. באפריל 2024 ניסתה הנאווה לרכוש את אוסטל כולה, אך החברה האוסטרלית דחתה אז את ההצעה. הנימוק המרכזי היה חשש שקבלת האישורים הרגולטוריים מארצות הברית ומאוסטרליה תהיה מורכבת מדי או לא ודאית. באותו שלב אוסטל הבהירה כי תהיה מוכנה לשוב ולדון במהלך אם הנאווה תוכל לספק ודאות טובה יותר לגבי היתכנות האישור.

הנאווה דחתה אז את טענות הרגולציה, אך בספטמבר משכה לבסוף את הצעת ההשתלטות. כעת, במקום ניסיון לרכוש את כל הקבוצה, היא חוזרת עם מהלך מצומצם וממוקד יותר: רכישת הפעילות האמריקאית בלבד. זהו שינוי מהותי, משום שהוא עשוי להפחית חלק מהחסמים שהטרידו את הצדדים בסבב הקודם, גם אם לא בהכרח מבטל אותם.

למה אוסטל ארה"ב חשובה להנאווה

אוסטל ארה"ב היא שחקנית מוכרת בתעשיית הספנות הצבאית בארצות הברית. לחברה מספנות ומתקני תמיכה במובייל, אלבמה, והיא בונה כלי שיט מפלדה ומאלומיניום עבור משמר החופים והצי האמריקאי. בין היתר היא מזוהה עם ספינות הקרב החופיות מדגם Independence עבור הצי.

עבור הנאווה, רכישה כזו תוכל להרחיב במהירות את בסיס הייצור שלה בארצות הברית, בשוק שבו הגישה לקבלני ביטחון זרים רגישה במיוחד אך גם חשובה מאוד אסטרטגית. החברה הקוריאנית כבר ביצעה השנה צעד משמעותי בכיוון הזה, כאשר הודיעה ביוני 2024 על רכישת מספנת Philly Shipyard. המספנה הזו בונה כלי שיט מסחריים וצבאיים, ובהם ספינת האימונים National Security Multi-Mission Vessel המשמשת אקדמיות ימאות מדינתיות בארה"ב. לפי הודעת החברה, אותה מספנה צפויה גם לבנות כלי חדש למדידת טווחי טילים, שיתבסס על אותו תכנון וישרת את מערכת ההגנה האמריקאית Golden Dome.

במילים אחרות, אם העסקה עם אוסטל ארה"ב תתקדם, הנאווה עשויה למצוא את עצמה עם דריסת רגל רחבה בהרבה בתעשיית בניית הספינות הביטחונית בארצות הברית — גם בחוף המזרחי דרך פילדלפיה וגם בדרום דרך אלבמה.

ציר האירועים

באפריל 2024 הגישה הנאווה הצעה לרכישת אוסטל כולה. אוסטל דחתה את המהלך בשל חששות רגולטוריים, אך השאירה פתח להמשך מגעים אם יוצגו ערבויות טובות יותר. בספטמבר 2024 משכה הנאווה את ההצעה. ביוני 2024, במקביל, הודיעה החברה על רכישת Philly Shipyard כחלק מהתרחבותה בארצות הברית. כעת הודיעו שני הצדדים על פתיחת שלב חדש: הצעה ראשונית לרכישת אוסטל ארה"ב בלבד ואישור לביצוע בדיקת נאותות.

מה עדיין לא ברור

נכון לעכשיו אין הסכם מחייב בין הצדדים, ולא נקבע כי העסקה אכן תצא לפועל. לא פורסם לוח זמנים לסיום בדיקת הנאותות, ולא ידוע אם הנאווה תגיש לאחריה הצעה מחייבת. גם שאלת האישורים הרגולטוריים בארצות הברית, שהעיבה על הניסיון הקודם, עדיין רלוונטית. בנוסף, לא נמסרו פרטים מלאים על המידע החדש שאותו מבקשת הנאווה לבחון במסגרת הבדיקה, ועל האופן שבו הוא עשוי להשפיע על המחיר הסופי או על מבנה העסקה.